„Dluhopisový král“ se obává, že centrální banky zatáhnou svět do recese
Očekávané zvyšování úrokových sazeb ve světě a škody, které by to mohlo způsobit světové ekonomice obtěžkané dluhy. Na toto téma se zaměřil věhlasný americký investor Bill Gross v nejnovějším pravidelném investičním výhledu. Starosti mu dělá trend utahování měnové politiky, kterým se podle všeho pomalu vydávají centrální banky. Pro zotavení ekonomik by něco takového mohlo být nebezpečné.
Jenom ve Spojených státech mají domácnosti dluhy za 14,9 bilionů dolarů. Firmy dluží 13,7 bilionů. Rostoucí úrokové sazby ale zvýší náklady krátkodobého dluhu, které si na sebe firmy i lidé nabrali.
„Zatímco vlády a americké ministerstvo financí si dodatečné výdaje může dovolit, zadlužené korporace a jednotlivci v mnoha případech nikoli,“ uvedl také podle CNBC Gross, který stál u zrodu investičního společnosti PIMCO, kde spravoval největší dluhopisový fond na světě. Odtud přízvisko „dluhopisový král“. Samotný Gross PIMCO před skoro třemi lety opustil. Nyní je správcem fondu v Janus Henderson Advisors.
Finanční trhy předpokládají, že Fed do konce roku schválí ještě jedno zvýšení úrokových sazeb. Bylo by to potřetí v tomto roce. Nákupy dluhopisů a další programy zaměřené na podporu svých ekonomik se podle všeho chystají korigovat také další centrální banky. Ta kanadská přitáhla otěže už minulý týden a ta jihoafrická dnes. Dnešní vystoupení prezidenta Maria Draghiho po měnovém zasedání ECB sice přineslo lehké holubičí překvapení, Draghi však nijak zásadně neotočil směr “exit” nastavený svými výroky na konci června, říká hlavní ekonom Patria Finance Jan Bureš.
.@BuresHonza: #Draghi se snažil nedat #euro důvod k dalším ziskům. Zatím neúspěšně #ECB - https://t.co/QfkXDsJNfS pic.twitter.com/YiIr6UzbNE
— Patria.cz (@PatriaCZ) July 20, 2017
Opačným směrem než centrální banky v USA a v Evropě, které směřují k vyšším úrokovým sazbám a ke snížení objemu držených aktiv, jde ale japonská centrální banka, která dnešním posunutím předpokládaného termínu pro dosažení dvouprocentního inflačního cíle potvrdila očekávání, že měnovou politiku bude zpřísňovat pomaleji než ostatní.
Japonská centrální #banka znovu posunula dosažení inflačního cíle #inflace #politika $JPY - https://t.co/ZQ7U5vd6KL pic.twitter.com/T1S4j37NWF
— Patria.cz (@PatriaCZ) July 20, 2017
Gross se pozastavil ještě nad jedním jevem, totiž výnosovou křivkou, která zachycuje rozdíly mezi úroky u krátkodobého a dlouhodobého dluhu. Ta v poslední době zploštila, což obvykle signalizuje, že stav ekonomiky dělá investorům starosti. Jenomže k „převrácení“ má křivka zatím nadále daleko, což znamená, že krátkodobé sazby se dostávají nad ty dlouhodobé. Nemuselo by věstit nic dobrého pro ekonomiku, protože takováto situace bývá tradičně předzvěstí toho, že recese je na horizontu, komentují Grossova slova Financial Times.
„Vysoce zadlužené domácí a světové ekonomiky současnosti, které tyly z uvolněných měnových politik let minulých, pravděpodobně nedokážou obstát nikde v blízkosti plochých výnosových křivek, jak jsme tomu byli svědky v minulých desetiletích,“ uvedl také podle webu CNBC.
Zdroje: FT, CNBC, Patria.cz
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Dluhopisy:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz