Doba ledová, doba železná, doba bronzová. A v současnosti doba drahá
Pokud se vám ještě před pár dny zdálo, že byly americké akcie, státní dluhopisy i nemovitosti drahé, nejspíše se těšíte celkem běžné schopnosti vnímat realitu. Výrazné nadhodnocení všech tří tříd aktiv ve stejnou dobu ovšem tak docela běžné není.
Jen pro představu, zobrazené ocenění nemovitostí vycházelo z poměru cen domů a příjmů lidí a poměru cen domů a pronájmů. Pro akcie bylo využito ocenění na základě forwardového P/E, P/E na základě zisků za poslední rok a také 10letého P/E. Do ocenění dluhopisů pak byly promítnuty mimo jiné reálné výnosy, ekonomický cyklus nebo indikátory sledující navracení se k průměrům.
Pro všechna tři aktiva byly valuace během ledna zhruba jednu směrodatnou odchylku nad běžnými úrovněmi. Opravdu výjimečná situace. Důvodem stavu byla (a i po poklesech z posledních dnů stále jsou) opatření centrálních bank, které v poslední dekádě zaplavily trh levnými penězi, srážely sazby a úroky u dluhopisů a motivovaly investory hledat vyšší výnosy, a to především v akciích. Těžily z toho ovšem také nemovitosti.
Statisticky bylo ve střednědobém výhledu pravděpodobnější, že ocenění aktiv bude klesat. Neznamená to ale, že ceny jednotlivých aktiv budou výrazně klesat bezprostředně, ba naopak, je běžné, že ceny při vysokých valuacích ještě nějakou dobu třeba i výrazně rostou (stačí si připomenout období na konci 90. let nebo okolo roku 2005). Začátek února prozatím hovoří pro onu bezodkladnou variantu, po pár dnech ale zkušení investoři zpravidla nevynášejí příkré soudy.
Další článek: Co Twitter dal: Korekce začala, nakupujte po poklesech, ale bacha na to!
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz