ČEZ: Oslabování turecké liry může přijít ČEZ na stovky milionů korun
Politické události a makroekonomické údaje v Turecku
vedly k výraznému oslabení liry vůči dolaru. Ztráty se pohybují od začátku roku
okolo 40 %. Zatímco v prvním čtvrtletí ČEZ reportoval o kladném podílu na
hospodářském výsledku ve společných podnicích v Turecku ve výši 0,3 mld.
CZK, ve druhém kvartálu to byla již ztráta na úrovni 0,4 mld. CZK,
k níž z velké části přispěla právě oslabující turecká měna. Ve Q2 18
přitom lira ztratila proti dolaru necelých 14 %. Třetí
kvartál se z tohoto pohledu pro ČEZ nevyvíjí dobře, když lira přišla o další
téměř čtvrtinu hodnoty.
Investice ve společnostech Akenerji a AkCEZ byly ke konci roku 2017 nulové, tedy byly již účetně zcela odepsané. Od počátku roku 2018 dění v Akenerji výsledovku ČEZ již neovlivňuje, protože ČEZ negarantuje žádné úvěry Akenerji a hodnota investice nemůže být záporná. V případě skupiny AkCEZ ale ČEZ poskytl garanci za úvěr až do výše 2,6 mld. CZK, kdy nejzazším termínem pro její uplatnění je srpen 2021. Přecenění dolarového dluhu slabší lirou pak vede ke ztrátám účtovaným v rámci položky „Podíl na ostatních změnách vlastního kapitálu přidružených a společných podniků“ a v rámci vyšších finančních závazků, a to až do výše poskytnuté garance. ČEZ dále účtuje o podílu na zisku či ztrátě z běžné činnosti, nicméně celkový zisk je výrazně ovlivňován právě pohyby devizových kurzů. Podíl ČEZ na ztrátách v první polovině roku činil 443 mil. CZK. Maximální částka, kterou tak může ještě ČEZ v tureckých společnostech během následujících třech let odepsat, je necelých 2,2 mld. CZK.
Vezmeme-li v potaz dluh ve výši zhruba 240 mil. USD (ke konci roku 2017), za který byla poskytnuta garance, a dosavadní oslabení liry ve třetím čtvrtletí tohoto roku, odhadujeme negativní dopad tohoto přecenění při zohlednění 50% podílu ČEZ na úrovni 1 mld. CZK.O takové ztrátě by ČEZ dle našich propočtů účtoval, pokud by kurz liry vůči dolaru setrval poblíž současných úrovní, tj. 6,50 TRY/USD, i na konci třetího kvartálu, kdy by došlo k přecenění dluhu. Je potřeba dodat, že pokud by oslabení liry bylo jen dočasné, v následujících kvartálech by ČEZ reportoval naopak kurzové zisky z přecenění.Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
19.03.2024 Kde jsou nejlevnější last minute zájezdy – jak...
15.03.2024 Klíčové faktory úspěšného tradingu? Názor...
12.03.2024 XTB zvyšuje úroky z volných prostředků!
Okénko investora
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Michal Brothánek, AVANT IS
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Trhy excelují: Japonský Nikkei, americký Nasdaq a nejnověji i zlato dosahují historických maxim
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
Spotřebitelská inflace dále ustupuje, meziroční růst již na inflačním cíli ČNB
Ali Daylami, BITmarkets
Vítězství Trumpa může zbrzdit rozvoj centralizovaných digitálních měn