Nasazují si na „financích“ až příliš růžové brýle? Ministerstvo financí vidí loňský výkon ekonomiky optimističtěji než jiné instituce, zlepšilo hlavně odhad výkonu zahraničního obchodu
Nová, lednová makroekonomická prognóza ministerstva financí je
poměrně optimistická ohledně loňska, ohledně letoška již tolik ne. A je také
ovšem optimističtější než poslední, zářijová prognóza téhož úřadu. A to zejména
díky lepšímu než ještě v září předpokládanému výkonu tuzemského
zahraničního obchodu, který ve druhé polovině loňského roku zaznamenal nečekaně
silný „finiš“.
Ministerstvo financí předpokládá, že tuzemská ekonomika loni
v reálném vyjádření poklesla pouze o 6,1 procenta. V září ještě
počítalo s poklesem o 6,6 procenta.
Analytici tuzemských i mezinárodních bank a dalších finančních
institucí přitom v nejnovějším, prosincovém šetření České národní banky
počítají s poklesem české ekonomiky v roce 2020 v pásmu od šesti
do osmi procent, přičemž průměr odpovídá hodnotě sedmi procent. Samotná Česká
národní banka předpokládá ve své aktuální prognóze, zveřejněné ovšem již na
počátku listopadu, propad ekonomiky ČR v roce 2020 čítající dokonce 7,2
procenta.
Pesimističtější než ministerstvo financí jsou ale také mezinárodní
instituce. Například OECD na začátku prosince odhadovala rozsah propadu
tuzemské ekonomiky na 6,8 procenta. Evropská komise zase na základě své
listopadové prognózy počítá za rok 2020 s poklesem české ekonomiky o 6,9
procenta.
Nutno ale říci, že v samotném závěru roku a také začátkem
roku letošního například některé mezinárodní banky upravovaly odhad výkonu
české ekonomiky v roce 2020 ve směru příznivějších hodnot, resp. tedy o
něco mělčího propadu. Tyto odhady reflektují ten samý vývoj, který mělo možnost
zohlednit již také právě ministerstvo financí. Tento vývoj je příznačný zejména
tím, že se loni ke konci roku nenaplnily pesimističtější obavy ohledně
tíživosti dopadu druhé vlny pandemie nového typu koronaviru na klíčové obchodní
partnery ČR v čele s Německem.
Tuzemský zahraniční obchod tak v říjnu a listopadu vykazoval
takřka nejvyšší měsíční přebytek v historii ČR, přesahující třicet miliard
korun, přičemž za celý loňský rok bude přebytek pravděpodobně historicky
rekordní. Právě solidní výkon zahraničního obchodu se nejvýrazněji promítl do
zlepšení prognózy ministerstva financí.
V zářijové prognóze totiž ministerstvo počítalo
s propadem ekonomiky ČR v roce 2020 čítajícím zmíněných 6,6 procenta.
Oproti zářijové prognóze přitom v té lednové ministerstvo zhoršuje svůj
odhad loňské spotřeby domácností (z poklesu -5 na pokles -5,1 procenta) i vlády
(z růstu 3,8 na růst 2,1 procenta). Rovněž investice mají nakonec vykázat
hlubší pokles, než se čekalo v září (-8,2 místo -7,5 procenta), stejně jako
příspěvek změny stavu zásob (-1,4 místo -1,3 procentního bodu). Zahraniční
obchod si ale naopak polepšuje. Ministerstvo financí totiž počítá se zmírněním
negativního příspěvku čistých vývozů k propadu ekonomiky, a to z -1,7 na
-0,6 procentního bodu.
Ministerstvo financí ale naopak zhoršuje svoji prognózu růstu
tuzemské ekonomiky v letošním roce, a to ze zářijové hodnoty 3,9 na
lednovou hodnotu 3,1 procenta. Částečně je ovšem „vinna“ navýšená základna roku
2020, kterou právě lednová prognóza oproti té zářijové popsaným zlepšením
odhadu navyšuje. Ministerstvo i tak zůstává výrazně optimističtější než Česká
národní banka, jež pro letošek počítá s růstem 1,7 procenta, i než OECD,
jež počítá s růstem ČR v roce 2021 dokonce jen o 1,5 procenta. Ministerstvo
přitom vidí letošní rok stejně jako Evropská komise, která rovněž předpokládá
růst české ekonomiky čítající 3,1 procenta. Analytici oslovení ČNB ve zmíněném
šetření z loňského prosince jsou největšími optimisty, neboť počítají
s letošním výkonem českého hospodářství v růstovém pásmu od dvou do
6,6 procenta, přičemž průměr jejich odhadů činí 3,5 procenta – a je tedy
optimističtější než aktuální odhad ministerstva financí.
Lukáš Kovanda, Ph.D.
Národní ekonomická rada vlády (NERV)
Hlavní ekonom, Trinity Bank
TRINITY BANK
Trinity Bank působí na finančním trhu již 25 let a vznikla transformací Moravského Peněžního Ústavu – spořitelního družstva. Má téměř 25 000 klientů a její bilanční suma přesahuje 18 miliard Kč.
Trinity Bank se specializuje na privátní a korporátní bankovnictví, u fyzických osob se zaměřuje především na vkladové a spořicí produkty, které nabízejí nadstandardní zhodnocení úspor.
Více informaci na : www.trinitybank.cz
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz