Definice fundamentální analýzy a jednoduché rozdělení základních ukazatelů globální fundamentální analýzy – to bude hlavním předmětem dnešního článku. Dále se dozvíme, kde hledat potřebné informace a na co si dát pozor, pokud se rozhodneme jako trader obchodovat tzv. „na data“.

V minulém díle seriálu o FOREXu jsme se zabývali obchodními hodinami na FOREX trhu a dnes si řekneme něco víc o způsobu analyzování tohoto trhu pomocí sledování fundamentálních zpráv.

 Fundamentální analýza je způsob, jak se dívat na trh prostřednictvím ekonomických, sociálních a politických aspektů, které ovlivňují nabídku a poptávku. Jinými slovy hledáme ekonomiku, která si vede dobře a zákonitě tak dobře si vede i její měna. Čím lépe si vede ekonomika příslušné země, tím více okolních zemí věří její měně. Obchodníci používají informace na základě recenzí, které jsou zveřejňovány na finančních webech nebo publikovány v odborných časopisech či finančních novinách každý měsíc, kromě GDP (Hrubý domácí produkt) a ECI (Index nákladu práce), které jsou vydávány čtvrtletně.

Základní ukazatele globální analýzy

• úrokové sazby růst úrokových sazeb způsobuje růst nominálního úrokového zhodnocení dluhopisů a obligací. Úrokové sazby vyhlašují centrální banky jednotlivých států. Zde jsou internetové adresy těch nejvýznamnějších:

o Bank of Canada   www.bankofcanada.ca
o Bank of England   www.bankofengland.co.uk
o United States Federal Reserve www.federalreserve.gov
o Swiss National Bank   www.snb.ch
o Bank of Japan    www.boj.or.jp
o Reserve Bank of Australia  www.rba.gov.au
o Reserve Bank of New Zealand www.rbnz.govt.nz
o European Central Bank  www.ecb.int

• ekonomické ukazatele

o GNP The Gross National Produkt – HNP Hrubý národní produkt – odkazuje na součet všeho zboží a služeb vytvořených občany USA
o GDP The Gross Domestic Produkt – HDP Hrubý domácí produkt – indikuje hodnoty všech produktů a služeb vyprodukovaných v dané zemi bez ohledu na to, kdo vlastní aktiva nebo jaké národnosti je pracovní síla využívaná k produkci takových produktů a služeb
o Consumption Spending – Spotřební výdaje
o Investment spending – Investiční výdaje
o Government Spending – Vládní výdaje

• ukazatele průmyslových odvětví

o Industrial Production – Průmyslová výroba
o Capacity utilization – Využití kapacity
o Factory orders – Podnikové objednávky
o Durable goods orders – Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby
o Business inventories – Podnikové zásoby

• ukazatele ze stavebnictví – jsou rozdělena do tří hlavních kategorií

o Nově započatá bytová výstavba a udělená povolení k výstavbě
o Prodej nových a existujících rodinných domků
o Investice ve stavebnictví

• fiskální politika jako součást hospodářské politiky státu ovlivňuje ekonomiku změnami výše a struktury veřejných výdajů a daní

• monetární politika součást hospodářské politiky státu prováděná pomocí měnových nástrojů centrální banky

• inflace pečlivě sledovaný ukazatel – zvyšování úrokových sazeb je jednou z metod, jak udržovat inflaci v určitých mezích a podporuje místní měnu

o PPI Producer price index Index výrobních cen
o CPI Consumer price index Index spotřebitelských cen
o GNP deflátor – podíl současného a konstantního GNP
o GDP deflátor – podíl současného a konstantního GDP
• Commodity research bureau‘s (CRB) futures index
• Merchandise trade balance – Bilance obchodu se zbožím
• Americko – japonská bilance obchodu se zbožím

• pracovní ukazatele

o Employment Report – Zpráva o stavu zaměstnanosti (obecně nejdůležitější ukazatel)
o ECI Employment Cost Index – Index mzdových nákladů
o Retail Sales – Maloobchodní tržby
o Consumer konfidence – Důvěra spotřebitelů
o Motor Vehikle Sales – Index prodeje motorových vozidel
o Personal income – Osobní příjmy

• hlavní ukazatele

o průměrný pracovní týden dělníků ve výrobě
o průměrné týdenní nároky na státní nezaměstnanost
o nové objednávky spotřebního zboží a materiálů
o výkonnost prodejců
o smlouvy a objednávky pro továrny a zařízení
o nová vydaná stavební povolení
o změna v nevyřízených objednávkách výrobců
o změna v cenách materiálů

Zdroje informací

mezi nejvýznamnější zdroje zpráv patří finanční noviny Wall Street Journal, Financial Times, New York Times, časopis Business Week, mezi významné internetové stránky patří Reuters, Bloomberg anebo forex weby:

• www.forexfactory.com
• www.forextips.com
• www.dailyfx.com
• www.econoday.com
a jiné

Ukázka denního reportu událostí ve světě
 

Obrázek ve větším rozlišení Zde

žlutý znak  znamená nejmenší váhu dopadu na měnu a trh
oranžový znak  znamená vyšší váhu dopadu na měnu a trh
červený znak  znamená nejvyšší váhu dopadu na měnu a trh

 Vidíme, že fundamentálních ukazatelů a dalších faktorů, které působí změny v kurzech měnových párů je skutečně nepřeberné množství. A někdy je velmi těžké najít skutečný vztah jednotlivých zpráv na různé měny. Nicméně fundamentální analýza je pro tradera nesmírně důležitá. I trader, který obchoduje pouze na základě technické analýzy, musí brát v úvahu vyhlašované zprávy.

Všechny změny v pohybech měnových párů jsou mimo jiné bezprostředně svázány se změnami ve vládní, vojenské, nebo finanční politice hospodářských velmocí. Politické krize jsou pro trhy obvykle velmi nebezpečné a hlavně nevyzpytatelné. Na rozdíl od očekávaných politických událostí (parlamentní volby, závěry mezistátních dohod, atd.), které se obecně uskutečňují v přesně určeném čase a poskytují trhu příležitosti tyto změny přijmout, politické krize přijdou a zapůsobí náhle. Je důležité vědět, že v takových případech se spread může roztáhnout z 5ti až na 100 pipů. Potom je potřeba jednat rychle a s chladnou hlavou, abyste se vyhnuli velkým ztrátám.

 Pokud se rozhodujete a zvažujete obchodování podle fundamentálních zpráv, tzv. „na data“, buďte si vědomi, že ne vždy trhy reagují podle očekávání. Nervozita a spekulace o možném vývoji ještě před vyhlášením důležité zprávy často vybudí falešné signály pro vstup do obchodu. Proto je důležité a nezbytné velmi pečlivě otestovat metodu vstupů a výstupů a to nejlépe na nějaké demo platformě s aktuálními, reálnými daty.

 V dnešním článku jsme se jen velice stručně dotkli základního rozdělení fundamentů ovlivňujících FOREX. Pokud by někdo chtěl jít více do hloubky, určitě najde spoustu materiálů na internetu, kde minimálně každý větší broker má vystaveno základní teoretické minimum pro FOREX.

V dalším pokračování seriálu o FOREXu se podíváme na technickou analýzu TA.

Ptát se a diskutovat na téma FOREX můžete ve speciálním vlákně diskusního fóra o tradingu na adrese http://www.czechwealth.cz/forum/obchodujeme-forex/