BIG EXPERT - odhady investiční atraktivity

Shortaři stále čekají na pokles / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 13. 9. 2021


Nevídaným vývojem letos procházejí akcie na Wall Street. Z hlediska širšího indexu S&P 500 v průměru téměř každá třetí seance znamená posunutí historických maxim, resp. takových seancí bylo letos již 54. A atypicky, s výjimkou indexu Nasdaq, hlavně nedošlo k žádnému výraznějšímu oddychu. Od poslední alespoň 5% korekce na S&P 500 to bude brzy rok. Naposledy k ní totiž došlo loni v druhé polovině října.

Září coby pro Wall Street statisticky nejhorší měsíc v posledních dnech určitý oddych přinesl. Zatím ale stále ne zmiňovaný 5%. Od historických intradenních maxim indexu S&P 500 z 2. září u 4 546 bodů jsme byli svědky korekce jen o zhruba 200 bodů, když ze všech stran je slyšet optimismus a rady využít sebemenšího poklesu k nákupům. Obdobně jako v posledním půl roce na investory navíc jakoby opět technicky zapůsobil 50denní cenový průměr, který se tak zdá u S&P 500 výraznou oporou. Wall Street se tak ve středu vydala k nádechu.

Také pohled na short pozice každopádně ukazuje nemalé očekávání korekce. Dle posledních zveřejněných dat ke konci srpna bylo na NYSE prodáno na krátko celkem přes 14 mld. akcií. V druhém prázdninovém měsíci sice došlo k nevýraznému snížení daného objemu, nicméně od jara lze pozorovat nárůst. Na Nasdaq je situace z hlediska očekávání poklesu výraznější. Ke konci srpna dosáhl objem short pozic nového historického maxima, resp. poprvé překonal hranici 11 mld. akcií. Zajímavý je zde i pohled na short interest day, resp. k uzavření shortů by teoreticky bylo třeba 2,76 seancí. To je nejvyšší údaj za téměř rok.

Nutno samozřejmě k shortům zmínit celkově narůstající počet emisí na Wall Street, když letošní rok z hlediska množství primárních emisí je rovněž výjimečný. Každopádně tedy nové emise postupně také dopomáhají rozšiřovat množství celkových shortů.

Jak známo svou vahou indexy výrazně ovlivňují ty největší emise. Podíváme-li se na poslední známé změny z druhé poloviny srpna, příliš jednotný pohled bohužel nenajdeme. Zatímco nárůst short pozic zaznamenal Apple, Microsoft, Tesla či Netflix, naopak poklesly u Google (Alphabet), Facebook i Amazon.

Jiří Zendulka, Kurzy.cz


Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 13. 9. 2021.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel
Hodn.
10. 9.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX 1 284,48
1 223
1 233
 -4,76
1 100 - 1 320
1
5
Dow Jones (US)
34 607,72
34 233
34 750
 -1,08
30 000 - 36 200
4
2
NASDAQ C.(US)
15 115,49
14 408
14 400
 -4,68
13 200 - 15 800
2
4
FTSE 100 (VB)
7 029,20
7 075
7 080
 0,65
6 800 - 7 400
4
2
DAX (Něm.)
15 609,81
15 475
15 725
 -0,86
14 200 - 16 100
3
3
Nikkei 225 (Jap.)
30 381,84
28 258
28 500
 -6,99
26 700 - 29 500
0
6

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel
Hodn.
10. 9.
Průměr
Medián
Změna
v %
Interval
Růst
Pokles
PX
1 284,48
1 235
1 240
 -3,85
1 100 - 1 400
1
5
Dow Jones (US)
34 607,72
34 475
34 825
 -0,38
31 000 - 36 500
3
3
NASDAQ C.(US)
15 115,49
14 333
14 150
 -5,17
13 400 - 16 000
1
5
FTSE 100 (VB)
7 029,20
7 196
7 073
 2,37
6 700 - 7 800
5
1
DAX (Něm.)
15 609,81
15 392
15 475
 -1,40
14 400 - 16 500
3
3
Nikkei 225 (Jap.)
30 381,84
28 433
28 550
 -6,41
26 000 - 30 500
1
5

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

  • Jan Němeček - BH Securities
  • Petr Pelc - CYRRUS
  • Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
  • Libor Stoklásek - Imperial Finance
  • Jiří Zendulka - Kurzy.cz
  • Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

    {fucik_newsletter}

07.08. 09:30  BIG EXPERT (drajan)
03.11. 15:43  MMB (marketa.hofferova)
22.08. 09:05  MMB (Ivo Drábek)
05.01. 17:56  VIHODNOT'EN'Í ZA R. 2 011. (KEATO)



Účastníci projektu

BH Securities

CYRRUS
ČP INVEST investiční společnost
FINANCE Zlín - ROKLEN
GRANT CAPITAL
J & T BANKA
LUTHERUS
Poštovní spořitelna
PPF
Saxo Bank
UniCredit Bank Czech Republic
X-Trade Brokers

Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Ochrana dat    

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.